2026-06-19 10:05:51
2021年三季度，权益资产估值出现比较明显的波动。全球疫情有所反复，拖累经济复苏进程，国内房地产行业局部出现资金问题，一些行业监管政策的密集出台使得投资者预期产生分化。全球能源紧缺问题继续发酵，欧美电价、天然气价格大幅上升，国内限电频繁发生、大宗商品价格上涨，叠加制造业PMI数据走弱，全球市场演绎类滞胀的交易逻辑，即资源品领涨；而工业制造环节由于成本上升、利润预期下行，股价面临回调压力。全球后疫情时期普遍出现边际消费倾向走弱、效率与公平再平衡的趋势，使得消费尤其是可选消费表现疲软。市场风格表现出对短期景气度和事件性因素边际变化的高度敏感性及明显偏好，市场情绪时常极端化。从另一个角度看，现在也正是长期成长空间大、竞争优势强的优质资产的建仓良机。
三季度本基金仓位整体较高，在市场区域方面，主要配置了港股；在行业方面，主要配置互联网、新能源、消费和医药。