2026-07-01 09:16:57
2021年三季度资本市场板块加速轮动。7月，在友好的宏观背景和高景气的产业趋势下，新能源、半导体和军工等成长赛道表现出了较强的上行趋势。8月，伴随上游芯片短缺、行业景气度杂音频传，成长方向逐步分化。能耗双控背景下，以煤炭为代表的上游周期品表现强势。9月，宏观经济逐步走弱，海外流动性收紧预期，能耗双控政策持续发酵，市场中枢冲高回落，价值蓝筹和消费白马表现较好，市场表现出较强的防御特征。
本基金在三季度以科技方向为底仓，重点配置了半导体、智能硬件、军工和电力设备等子行业，同时少量配置了其他周期性行业。信息产业方向的配置使本基金7月表现相对强势。9月本基金调整了仓位和结构，但还是低估了板块轮动的幅度，造成净值有所回撤。